蜗牛游戏做不大的原因主要有以下几点：

业绩表现不及预期：

蜗牛游戏的收入自2021年起持续下滑，2022年由盈转亏，亏损额达到910万美元（约合人民币6610万元）。2024年第一季度财报显示，营收为1412万美元，环比下降106%，净利润为-180万美元。这种持续的业绩下滑直接影响了公司在资本市场的表现，导致股价持续低于1美元，面临退市风险。

收入依赖单一代理产品：

蜗牛游戏的收入超过七成来自代理的“ARK”系列产品，尤其是《方舟：生存进化（ARK: Survival Evolved）》。虽然《方舟：生存进化》表现强劲，但单一产品的收入占比过高，使得公司业绩容易受到该产品表现波动的影响。

其他游戏项目表现不佳：

除了《方舟：生存进化》外，蜗牛游戏其他游戏项目的表现也不够理想，未能为公司提供足够的增量收入。

市场竞争激烈：

游戏行业竞争激烈，尤其是生存游戏领域，虽然蜗牛游戏在生存游戏领域长期保持着领先地位，但面对激烈的市场竞争，公司需要不断创新和推出新作品来维持竞争力。

资本市场环境不利：

当前资本市场环境对游戏公司的发展不利，整体市场低迷，投资者对游戏行业的预期较低，这也影响了蜗牛游戏的估值和融资能力。

公司战略调整：

蜗牛游戏正在采取积极、合理、合规的措施，试图让估值回归到合理范围，并计划发行《ARK2》，同时储备有两个大型项目。然而，这些措施能否有效改善公司业绩，仍需市场验证。

综上所述，蜗牛游戏在业绩表现、产品依赖、市场竞争、资本市场环境等多方面因素的共同作用下，发展受到限制。公司需要采取更有效的策略，提升产品竞争力和市场份额，以实现长期稳定的发展。